BCP - Update (2009-08-18) - Clubeinvest.com

Update Técnico:
Este post é um Update à Análise publicada em 2009-08-05, para mais detalhes consulte a Análise inicial.

Apesar do contexto Fundamental reservado, uma das hipóteses técnicas sugeridas na última análise foi a seguinte, que parece agora se estar a concretizar no curto prazo:

O padrão actual, sugere para já uma lateralização no range 0.70€-0.85€, no entanto uma ruptura em alta poderia projectar este range de 15 cêntimos para upside, um valor compatível com 1.00€ que é também a projecção da quebra do canal descendente de longo prazo, mas até ver é apenas uma hipótese teorica a vigiar e não um sinal propriamente dito.

A ruptura da resistência a 0.86€ deu-se na Sexta Feira passada com volume forte, activando a projecção do seu range de curto prazo para 1.00€, valor idêntico à da projecção do seu canal descendente activada há meses atrás.

Com esta situação, o BCP melhorou consideravelmente o seu layout técnico de curto/médio prazo, embora mantenha um layout de longo prazo em baixa (repare-se que o primeiro nível de Fib está nos 1.34€ e que todo este movimento é ainda residual nesse contexto).

Os gráficos actualizados estão neste momento assim:

Gráfico de Curto Prazo:

Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.

Gráfico de Longo Prazo:

Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.

É importante de reter que os 0.86€ passam agora a suporte de curto prazo, sustentados pela ema200 a 0.85€, a situação das médias móveis de referência continua bearish (ema200>ema50)

Com base no momentum dos últimos dias é provável que os 1.00€ possam mesmo ser testados já no curto prazo, embora neste tipo de breakouts seja comum retests de consolidação à antiga resistência.

Do ponto de vista fundamental, nada mudou para já, as estimativas não se alteraram nem foram publicados researchs com alterações de referência, contudo, nos bastidores do mercado volta-se a falar na possibilidade do BCP estar na mira de aquisições.

O Jornal de Negócios publicou o seguinte há uns dias atrás tentando explicar as razões de subida:

São várias as razões que explicam este desempenho do maior banco privado português em Bolsa. O primeiro diz respeito ao facto de o banco ter melhorado os rácios de capital no primeiro semestre e de ter afastado os receios de necessidade de realizar um novo aumento de capital.

À partida, o melhoramento dos rácios de capital foram uma das poucas notas positivas sobre os resultados, contudo não afastou de forma alguma as preocupações sobre possíveis novos aumentos de capital, pelo menos esse receio está bem presente em quase todas as notas de research posteriores à apresentação de resultados.

Já o Público refere o seguinte, que penso ser talvez o principal catalisador de curto prazo:

Tudo indica que por detrás deste movimento estará o maior banco comercial chinês, o Banco Industrial e Comercial da China (ICBC), com o qual o BCP assinou, recentemente, em Macau, um acordo de parceria estratégica.

O protocolo de cooperação destina-se a facilitar o investimento entre a China e os países de língua oficial portuguesa e foi celebrado entre as sucursais macaenses dos dois bancos. O ICBC lidera o sector na região administrativa especial de Macau e, em 2008, comprou a um grande accionista do BCP, o macaense Stanley Ho, o segundo maior banco local, o Seng Heng. Stanley detinha 70 por cento do Seng Heng.

Contactado pelo PÚBLICO, o BCP não comentou a entrada de um novo parceiro estratégico com fortes interesses em África, onde adquiriu parte do maior grupo sul-africano, o Standard Bank (um investimento de 5,5 mil milhões de euros).

Todavia, o grupo chinês ainda não terá atingido a fasquia dos dois por cento do capital do BCP, o que implicaria comunicação obrigatória ao mercado. As ordens de compra envolvendo os títulos do BCP (ontem foram transaccionados 38,5 milhões de acções) têm sido realizadas por um broker inglês.

Pessoalmente, tal como referi na última análise, vejo apenas razões técnicas para sustentar a subida do BCP, os resultados foram genericamente maus e não alteram nada para já. Os rumores de aquisição parecem-me muito pouco prováveis, excepto para pequenos ajustes de participações estratégicas que podem pressionar a procura no curto prazo, mas não para Opas e 'afins', a Banca está descapitalizada e sem 'buying power' e o BCP propriamente dito não seria um alvo suficientemente atractivo no seu contexto actual.

Notas:
O padrão de curto prazo melhorou, com o breakout e muito provavelmente com um possível teste à projecção técnica a 1.00€ no curto prazo, movimento sustentado para já apenas com rumores especulativos e sem 'backup' fundamental.
Não tenho interesse no BCP nem no sector em geral, penso que uma ida a 1.00€ poderá ser uma boa oportunidade de venda, visto que independentemente do rumo de longo prazo um posterior retest aos 0.86€ é muito provável, desta forma penso ver o BCP a negociar entre estes dois valores nos próximos tempos (0.86-1.00).

Update elaborado por Diogo Castro, coordenada por Pedro Miranda.