|
Sonae SGPS - Update
Update Técnico:
Este post é apenas um Update na sequência do último comentário que publiquei em 2009-08-19
A Sonae acabou por disparar em antecedência aos resultados, concretamente fazendo o breakout dos 0.825€ com uma grande candle em morubuzu e forte volume, a cotação deu sequência a essa vela nas sessões seguintes, printando um novo máximo relativo a 0.91€ (nova resistência), neste momento procede uma correcção a este forte movimento iniciada precisamente depois da apresentação dos resultados.
Continuo com a opinião que tinha no dia 19 de Agosto em relação ao swing actual:
«com o layout geral não seria estranho este swing ter potêncial técnico para atingir mesmo o segundo nível de Fib nos 0.97€ por exemplo, embora seja quase de certeza necessária um consolidação antes disso.»
E por falar em consolidação, os valores de referência a ter em consideração para downside são:0.825€ e 0.79€
Os gráficos actualizados são então os seguintes:
Gráfico de curto prazo: (escala semi-log)
Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.
Gráfico de médio prazo: (escala semi-log)
Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.
Gráfico de longo prazo: (escala semi-log)
Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.
Agora em relação aos Resultados:
Os media, comentaram que os resultados foram abaixo do esperado e que essa era a razão da queda verificada no dia 26, mas não concordo com essa interpretação, típica dos jornais que gostam de explicar tudo de forma lógica e causa-efeito, na realidade os resultados foram dentro do esperado e até com bastantes items positivos.
Por outro lado, os Jornais apresentam os dados de uma forma não intuitiva, neste caso focada nos -28M€ de prejuízos no Semestre para justificarem causa-efeito a queda que se registava, em vez de se focarem no valor do 2º Trimestre...
O «buy the rumor, sell the news», às vezes é confuso de se entender, porque vê-mos acções com maus resultados a subir e outras com bons resultados a descer, isto deve-se não aos resultados em si, mas ao que aconteceu com a cotação antes deles serem apresentados, neste caso deu-se uma grande subida, apresentaram-se resultados bons, e a cotação caiu (sell the news). De qualquer forma este tipo de situação é normalmente apenas ruído de curto prazo, e do ponto de vista fundamental o que interessa são as surpresas, que neste caso não houve.
Resultados:
Resultados para Download em Excell.
A assinalar, as vendas de retalho alimentar foram acima do esperado e dado o contexto de deflacção nos produtos alimentares em Portugal são um bom indicador, o retalho especializado subiu ao contrário das estimativas em que se previa uma quebra (haviam caído -8.6% no Q1 e subiram +2.4% no Q2), sendo que o retalho é a principal preocupação dos analistas que cobrem este papel e dai ter sido especialmente bom a apresentação de números fortes em todas as areas de retalho.
A divida liquida baixou de 3.5B€ em Dezembro para 3.1B€ no final do 1º Semestre e deverá manter esta linha tendo em conta a alienação de alguns activos que está prevista. Uma nota negativa apenas para as Margens EBITDA baixaram ligeiramente.
Notas:
Do ponto de vista técnico estamos a consolidar estes últimos ganhos e considero o swing de alta ainda activo e com potêncial de atingir 0.97€/1.00€ antes de terminar. Vejo duas hipóteses para esta consolidação, 0.825€ num cenário de consolidação rápida, ou 0.79€ num cenário mais demorado. Do ponto de vista fundamental nada mudou, os resultados foram em linha com as estimativas, e parecem-me sustentar a cotação da Sonae a valores superiores, continuando a cotar abaixo dos seus peers.
Bons Negócios,
Diogo Castro
www.clubeinvest.com
Nota: os comentários apresentados são meramente artigos de opinião do autor, não devendo em nenhuma circunstância ser entendidos como recomendações de compra, de venda, de sugestão estratégica ou de aconselhamento financeiro.
 Comente este artigo ou coloque uma questão
5156 euros
|
Gráficos e Metastock:
Disclaimer: O Clubeinvest.com informa que nenhuma da informação aqui facultada deverá alguma vez ser entendida como conselhos ou recomendações
de qualquer tipo de transacção, investimento real ou estratégia, todas as publicações presentes representam apenas a opinião pessoal dos seus autores. Exclui-se, expressamente,
quaisquer responsabilidades por eventuais erros nas conclusões resultantes da leitura de artigos aqui publicados e das decisões adoptadas pelos utilizadores.
Para obter apoio na gestão dos seus investimentos deverá estudar exaustivamente os activos, decidir por si próprio ou recorrer a Instituições Financeiras
credênciadas pela CMVM.
) em 2009-08-28
Artigo visto 5156 vezes
|
Acesso Livre
Existem Gestores activos em SON.LS na Plataforma de Portfolio Managers:
Existem 
Negócios em Destaque:
Tipo:Long
Tipo:Long